“L’aumento rilevato ad agosto sul versante dei prezzi era in parte atteso”. È il commento del direttore dell’Ufficio Studi di Confcommercio, Mariano Bella, alla stima provvisoria dell’Istat sull’inflazione, che ad agosto registra una nuova accelerazione. L’indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,5% su base mensile e del 3,3% su base annua, rispetto al +2,9% di luglio. Secondo Bella, a pesare sono soprattutto “i consueti incrementi stagionali”, che interessano alcuni specifici comparti e, in particolare, i trasporti, oltre al riacutizzarsi delle tensioni sugli energetici. Al netto di questi fattori, sottolinea il direttore dell’Ufficio Studi di Confcommercio, il quadro resta comunque “ancora sotto controllo”, anche considerando l’andamento complessivo dell’area euro. A confermarlo è l’inflazione di fondo, che si mantiene su livelli contenuti e segnala, secondo Bella, “come le frizioni all’interno del sistema siano ancora limitate, e in linea con i target della politica monetaria”.
Il costo degli energetici
A trainare l’accelerazione dei prezzi sono soprattutto gli energetici. Su base mensile, i prezzi degli energetici non regolamentati passano da una crescita dell’11,4% a una del 16,9%, mentre quelli regolamentati salgono dal 14,8% al 18,8%. Rallentano invece i prezzi dei servizi ricreativi, culturali e per la cura della persona, dal +3% al +2,6%, e quelli dei servizi relativi ai trasporti, dall’1,6% allo 0,9%. Resta stabile al +1% la crescita mensile dei prezzi dei beni alimentari, per la cura della casa e della persona, mentre accelera al +4,3% l’aumento dei prodotti ad alta frequenza d’acquisto, dal precedente +3,4%.
Costo beni in salita, servizi giù
L’inflazione acquisita per il 2026 sale ad agosto al 2,9%. L’inflazione di fondo, calcolata al netto degli energetici e degli alimentari freschi, rallenta lievemente, passando dall’1,6% all’1,5%. In calo anche l’indice al netto dei soli beni energetici, dall’1,8% all’1,7%. Particolarmente significativo è il diverso andamento tra beni e servizi: i prezzi dei beni accelerano dal +3,2% al +4,1%, mentre quelli dei servizi rallentano dal +2,7% al +2,4%. Il differenziale tra i due comparti passa così da -0,5 a -1,7 punti percentuali. Su base annua, gli aumenti più rilevanti riguardano gli energetici regolamentati (+3,2%) e non regolamentati (+2,8%), i servizi relativi ai trasporti (+1,4%), gli alimentari lavorati (+0,4%) e i beni durevoli (+0,3%).
L’attenzione sulla energia
Per Confcommercio, tuttavia, è soprattutto l’evoluzione del comparto energetico a rappresentare il principale elemento di attenzione. “Al momento”, osserva Bella, “la progressiva, anche se non costante, tendenza all’aumento dei prezzi delle materie prime energetiche, registrata dall’inizio dell’anno, continua a produrre effetti essenzialmente sui settori più direttamente collegati”.
Attesa per i prossimi mesi
Una dinamica che, secondo il direttore dell’Ufficio Studi, “non deve far trascurare le preoccupazioni sulle dinamiche attese nei prossimi mesi”, che potrebbero “condizionare, in negativo, le prospettive di crescita dell’ultima parte dell’anno e soprattutto del 2027”.
Il pericolo di impennate
Il rischio, conclude Bella, è che la nuova fiammata dei prezzi finisca per incidere sui consumi. “Con il riacutizzarsi dell’inflazione”, spiega, “vi è il rischio che le famiglie, nonostante il permanere di una stabilità del mercato del lavoro, con l’occupazione che anche a luglio si mantiene su livelli storicamente elevati, interrompano il processo di graduale recupero della domanda che ha sostenuto la crescita nel primo semestre”
